[독서] 주식시장을 이기는 작은 책
개인적으로 주식 분야에서 베스트 10위안에 드는 책.
좋은 회사를 염가에 싸는 방법을 마법공식이라는 간단해보이나 효율적인 식으로 알려주고 있다.
좋은 회사 = 높은 자본수익률을 가진 회사 = 회사의 자본으로 얻는 수익이 높은 회사
염가 = 높은 이익수익률을 가진 회사 = 주당 수익 / 주식 가격
회사의 마법공식등수 = 회사의 자본수익률 랭크 + 회사의 이익수익률 랭크
마법공식등수가 높은 주식들을 사서 일정기간 보유하고 파는 것만으로도
좋은 수익률을 유지할 수 있어 전업이 아닌 투자자들에게 유익한 투자방법이 될 수 있다.
나는 이 방법을 그대로 따르는건 아니지만 저평가된 종목 선별할때 참고로 사용하고는 한다.
책에서는 일반적인 선별 방법을 아래와 같이 알려준다.
- 선별기준으로 총자산수익률(ROA, Return on Assets)을 이용한다. 최소 자본수익률은 25%로 정한다.
- 그 결과 나온 자산수익률이 높은 일단의 주식들 중에서 주가수익률(PER, price Earning Ratio) 이 가장 낮은 주식들을 선별한다.
(마법공식 연구의 이익수익률을 PER로 대체하는 것이다)
- 공익기업주와 금융주는 리스트에서 모두 제외한다.
좀 더 구체적으로 쓰자면 아래와 같다.
ROA(%) = 당기순이익/총자산 * 100
재무제표를 보시면 당기순이익과 총자산이 나오는데
총자산은 자기자본 + 타인자본(부채)인 총자본과도 같은 개념이다.
참고로 이 책의 저자인 조엘은 미국 주식에 한정하여 아래 사이트에서 회사들의 마법공식 순위를 무료로 제공하고 있다.
http://www.magicformulainvesting.com/
국내에서는 아이투자에서 상위 종목들만 무료로 제공하고 있다.
http://www.itooza.com/stock/stock_sub.htm?ss=16