you've got to find what you love.

야후 파이낸스 (finance.yahoo.com)에서 제공하는 

주가지수 정보들을 조회하는 방법을 알아보자.  

야후 파이낸스 바로가기 

미국 주식시장의 지표뿐만 아니라 

유럽 및 아시아 시장 (상해종합지수, 항셍지수, 니케이 225등) 역시 조회 가능하다. 

지수를 클릭하여 개발 지수 페이지에 들어간후 

왼쪽 탭에서 Historical Prices를 클릭한다. 

위와 같이 조회를 원하는 기간을 설정하여

 과거 주가 지수를 확인할 수 있다. 

미국주식 시작하기 1단계로 이동하기: 미국 주식 계좌 만들기

미국 주식 거래를 본격적으로 시작하기 앞서서 

내가 원래 사용하던 키움증권은 국가 별로 사용하는 모바일 어플이 따로 있어서 

일단 본인이 거래 하고자 하는 나라에 맞춰 어플을 따로 깔아야 한다. 

(왜 귀찮게 이렇게 했을까...)

아래는 키움증권 모바일 어플 종류이다. 

- 영웅문S : 국내주식 어플 

- 영웅문S_Night : 야간 선물+미국주식 어플

- 영웅문S_Word :  FX +  해외 선물 + 홍콩 주식 어플 

나는 미국, 홍콩 주식을 둘 다 하기 떄문에 영웅문S_Night 와 영웅문S_World를 둘 다 설치하였다. 

영웅문S_Night 어플에서 예수금 입금하고 환전하는 방법을 설명하겠다. 

나는 키움에서 기존에 국내 주식계좌를 가지고 있으면서 이번에 온라인으로 해외증권 계좌를 추가로 개설하였기 떄문에   

기존의 국내증권 거래 계좌 (위탁)와 해외증권 계좌 두 개의 계좌를 가지게 되었다. 

처음에는 잘 모르고 은행의 증권거래계좌에서 키움의 해외증권 계좌로 곧바로 예수금을 입금하려고 했는데 

근거계좌로의 대체 출금만 가능하다고 나온다면서 실행이 되지 않았다.

기존의 주식계좌가 근거계좌(모계좌)이므로 이럴 경우 예수금 입금은 근거 계좌를 통해 두 단계로 진행이 되야 한다. 

정리하자면 해외계좌로 입금하고 환전하는 과정은 아래와 같다. 

1. 업무- 입출금 - 입금메뉴에서 연계은행 -> 위탁계좌로 입금 

2. 업무- 입출금 - 출금메뉴에서 위탁계좌 -> 해외증권계좌로 입금 

3. 업무-외화환전메뉴에서 환전 실행 

각 과정별로 아래 화면들을 참고하면서 따라가면 된다. 

일단 영웅문S_Night의 기본 메뉴 구성은 아래와 같다. 

1. 업무- 입출금 - 입금메뉴에서 연계은행 -> 위탁계좌로 입금 

2. 업무- 입출금 - 출금메뉴에서 위탁계좌(근거계좌) -> 해외증권계좌로 입금 

3. 업무-외화환전메뉴에서 환전 실행 

환전의 방향을 설정하고 그대로 환전하면 된다. 

환전이 완료되면 이제 미국주식의 첫 거래를 위한 세팅이 마무리 되었다. 

다음 단계에서는 실제로 어플에서 미국 주식을 사는 방법을 설명하겠다. 

영어 주식 용어 및 재무제표 용어들을 매번 찾는 것이 불편해서 앞으로 영어 주식 용어들을 모아놓을 포스팅을 작성하였다. 

이 포스트는 앞으로 계속 채워질 예정이다.  

숫자 

1 target est : 1년 목표가 

A

after-hours trading : 시간외매매 (http://terms.naver.com/entry.nhn?docId=930677&cid=43667&categoryId=43667)

ask : 매도  

Avg Vol(3m) : 3개월 기준 평균 거래량

B

balance sheet: 대차대조표

bid : 매수 

C

capital stock : 자본금

CFPS(cash flow per share) : 주당현금흐름

closing an account : 결산

closing an account date : 결산년월 

cost of Revenue, Total : 총매출원가

current liabilities : 유동 부채 (1년안에 만기가 도래하는 회사의 부채와 지급의무) 

D

debt ratio : 부채비율 (부채총액/자기자본)

영업이익              경상이익+금융비용

이자보상비율 = ------------------  혹은  ------------------

금융비용                   금융비용

alibaba_발표_v1.0.pptx

참조 

1년전부터 해외주식 스터디를 하고 있는데 이번에 세번째 발표 차례가 와서 알리바바를 선택하였다. 

(첫번째 발표 - 아마존, 두번째 발표 - 구글)

알리바바 발표 자료를 만들수록 알리바바는 핀테크가 추가된 구글이다는 생각이 강해지면서 이번에 짝퉁 사태로 급락했을떄 조금 담았다. 

앞으로 흔들릴때마다 조금씩 더 담으려고 한다. 

일단 매출구조 분석부터. 매출구조에서 사용한 몇 가지 지표들은 블로그(http://verticalplatform.kr/archives/3687)에서 참조하였다. 

commerce에서 각 소분류의 비율

대부분의 매출이 중국 - Online Marketing Service에서 발생하였다. 

그렇다면 Online Marketing Service란 무엇인가. 

즉 알리바바의 대부분의 매출이 광고수익에서 발생하고 있다 +_+

막연하게 중국판 아마존, 이베이라는 생각을 하고 있었는데 의외의 비지니스 모델을 가지고 있는 것을 확인하였다. 

그 다음으로 비중이 높은 Commission 을 알아보자 

알리바바는 사이트별로 다른 수익원을 가지고 있는데 특정 사이트에서는 판매수수료를 0.5~5%까지 받고있다. 

사이트내 거래량이 많기 때문에 판매 수수료가 매출의 상당부분을 차지하고 있다. 

간략하게 매출구조를 확인했으니 재무제표를 확인해보자. 

손익계산서 (income statement) - 연간 

대차대조표 - 연간 

유동자산: 현금이거나  단기간(보통 1년) 내에 현금화 할 수 있는 자산

유동부채 : 1년 내에 만기가 도래하는 회사의 부채와 지급의무

대차대조표 - 분기 

출처 : 구글 웹사이트, 키움증권 투자 정보

용어는 워렌 버핏의 재무제표 활용법 참조

구글에는 클래스 A, B, C 주식이 있다.

클래스 A 주식: GOOGL (기존 GOOG는 2014년 4월에 발행된 C주식에 사용된다), 시장에서 거래되는 주식으로 주당 표결권 1표

클래스 B 주식: 시장에 공개되지 않고 공동 창업자인 페이지와 브린과 에릭슈미트 최고경영자가 가지고 있다. 주당 표결권 10표 

페이지와 브린의 의결권 55.7%, 에릭을 포함하면 61%

클래스 C 주식: GOOG , 2014년 4월에 나스닥에 표결권이 없는 주식으로 발행됨. 기업 인수 및 합병 자금을 확보하면서도 공동 창업자의 경영지배원을 유지 목적. 기업사냥꾼(칼 아이칸, 빌 애크먼, 대니얼 로엡등)의 현금 보유량이 1000억 달라까지 늘어나 경영권 방어 필요성이 높아짐. 2012년에 처음으로 주식분할 계획을 밝혔을떄 기존 주주들의 반발로 소송이 제기되기도 하였으나 지난해 말 구글이 클래스 C 주식의 가격이 클래스 A보다 떨어질 경우 일정기간 그 차액을 보상키로 함. 창업자인 페이지와 브린이 의결권은 유지하면서 주식을 팔아 이득을 챙기는 것을 막기 위해 클래스 C를 팔 때에는 같은 양의 클래스 B를 함께 팔도록 하였다. 

구글의 주가 흐름을 확인해보았다.

시간의 흐름과 따라 점진적인 우상향을 보여주다가 2008년 미국 경제 위기에 폭락하였다.  

그 후 꾸준히 상승하여 2012년에 원래의 주가를 회복하고 그 이후로도 꾸준히 상승하고 있다.

특히 작년에 눈에 띄는 주가 상승률을 보여주었다.

나스닥과 평균 성장과 비교해보면 더 놀랍다.

거의 10년만에 나스닥은 152% 성장했지만 구글 주가는 거의 1000% 상승했다 -_-;

나는 2007년에 미국에 컴퓨터과에 유학을 가서

구글의 성장성을 피부로 느꼈으나 2008년 미국 경제 위기 당시 구글 주식을 사지 못했다.

사실 그때는 환율 상승으로 학비가 모잘라서 중간에 학업도 중단하고 돌아올 뻔했으니

어차피 사지는 못했을 것이지만 아쉽긴 하다.

그럼 손익계산서를 보자.

       매출이 꾸준히 상승해 온것을 확인할 수 있다. 순수익도 매출 상승량에 비하면 작지만 꾸준히 상승해왔다.

 매출총이익(profit margin, 매출액 - 매출원가/매출)도 꾸준히 25%를 유지하고 있다.

영업이익(operating income)도 꾸준히 성장하고 있다. 영업이익률(operating margin)이 초반에 비해 떨어지긴 했지만 25%면 여전히 좋은 편이다.

참고로 용어설명 (출처: 네이버 지식백과)

EBIT:  Earnings Before Interest, Taxes (법인세 이자 차감 전 영업이익)

EBITA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
(=법인세 이자 감가상각비 차감 전 영업이익)

EBITDA는 '세전·이자지급전이익' 혹은 '법인세 이자 감가상각비 차감 전 영업이익'을 말한다. 이것은 이자비용(Interest), 세금(Tax), 감가상각비용(Depreciation & Amortization) 등을 빼기 전 순이익을 뜻하는 것이다. EBITDA는 영업이익에 순금융비용과 감가상각비를 더해서 계산한다.

EBITDA는 이자비용을 이익에 포함하기 때문에 자기자본과 타인자본에 대한 기업의 실질이익창출 금액과 현금지출이 없는 비용인 감가상각비를 비용에서 제외함으로 기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 현금창출 능력을 보여준다.

따라서 EBITDA는 수익성을 나타내는 지표로, 기업의 실가치를 평가하는 중요한 잣대로 쓰인다. 또 EBITDA는 국가간 또는 기업간에 순이익이 상이하게 계산되는 요인(세제의 차이 등)을 제거한 후, 기업의 수익창출 능력을 비교할 수 있는 지표로 널리 활용된다

총 자신은 꾸준히 상승하면서 부채율은 매우 낮은 채(현재 6%)로 유지되고 있는 것을 확인할 수 있다.

좀 더 자세히 보면 총자산중 유동자산이 높은 비율을 차지하고 있는 것을 확인할 수 있다.

유동자산은 현금이거나 단기간(보통 1년)내에 현금화할 수 있는 자산이다. 유동자산이 비율이 높으면 기업이나 경제에 위기 상황이 있을 때 당장 현금화하여 사용할 수 있는 돈이기 때문이다.

비유동자산총계에서 영업권은 회사를 인수할 때 인수한 회사의 인수가와 장부가의 차액을 의미한다. 

장부가 이상의 가격으로 많은 회사를 인수하면, 인수회사의 영업권 액수는 매우 커지게 된다.

영업권의 금액을 보면 구글이 꾸준히 다른회사를 인수해 온 것을 알 수 있다.  

무형자산은 특허권, 저작권, 상표권, 프랜차이즈, 브랜드네임 같은 무형의 자산들을 이야기한다.

구글은 많은 특허를 보유하고 있는 회사이다. 무형자산이 4년동안 6배정도 성장하였다.

장기투자 종목을 찾을 때 유의하게 봐야할 것이 장기 부채 부분이다.

장기부채는 1년 이후에 만기가 도래하는 모든 부채를 말한다.

장기적인 경쟁우위를 가진 회사들은 비유동부채가 거의 또는 전혀 없다.

구글은 총자산에 비해 장기부채 비율이 낮은 편이고 2011년 장기부채가 생긴이후로 줄어드는 모습을 보여준다.

1년의 순이익으로 비유동부채를 모두 상환할 수 있는 회사는 괜찮다고 볼수있다.

영업현금흐름: 당기순이익과 감가상각비과 무형자산상각비 포함

영업활동을 잘 해서 이익이 나오고 있으면 +값이 된다.

투자현금흐름: 투자로 발생한 현금흐름 , 금융 상품, 유가증권, 시설투자에 대한 부분에 대한 현금의 유입과 유출

투자현금은 회사의 여유자금과 향후 성장을 위한 시설투자에 돈이 들기 떄문에 보통 -가 나온다고 한다.

재무현금흐름: 은행과의 거래에 대한 비용. -라는 의미는 돈을 갚았다는 것이고 +는 은행에서 돈을 빌렸다는 것이다.

자본비용은 자산의 취득, 유지, 보수를 위해 현금 및 현금성 자산을 지출하는 것이다.

특허권유지를 위한 비용 지출이 포함되어 많이 나오는 편이다.

전반적으로 영업현금흐름은 +, 투자현금흐름은 -, 재무현금흐름은 -를 보여주고 있다.

즉 꾸준한 영업활동을 통한 현금흐름을 바탕으로 투자활동을 하면서 차입금을 갚고 있는

우량한 재정상태를 보여주고 있다.

마지막으로 재무비율을 확인해보자.

ROE(자기자본이익률): 당기순이익/자기자본

자본: 회사의 총자산 - 총부채

자기자본 이익률이 높다는 것은 그 회사가 보유하고 있는 이익잉여금을 잘 사용하고 있다는 것을 의미한다.

자기자본 이익률이 떨어지고 있기는 하지만 16%대를 유지하고 있다.

영업이익 증가율이 낮아지고 있는 것이 마음에 걸리긴 하지만

이미 성장기를 지나고 있는 것을 감안하면 이해가 된다.

증가율이 낮아졌을뿐 영업이익률 자체는 24%로 괜찮은 수준이다.

부채율비율도 6%로 낮은 편이고 당좌비율도 괜찮은 수준이다.

당좌비율은 당좌자산과 유동부채의 비율을 표시한 것. 이것은 기업의 지불능력의 대소를 보기 위한 것이며 그 비율이 100% 이상, 즉 당좌자산이 유동부채와 동액 또는 그 이상이 되는 것이 이상적이다. 그러나 최근에는 자금관리기술의 발달로 각종 비율의 의미가 크게 저하되어, 대부분의 기업에 있어 100% 미만이 보편적이다. (출처: 네이버 지식백과)

전반적으로 큰 등락없이 꾸준하게 성장을 해오는 즉 현금을 안정적으로 잘 벌어오는 우량한 회사라는 생각이 든다.  

참고사이트

위키피디아, 엔하 위키, 각종 뉴스

일단 개요

구글은 어떤 회사인가.

재작년에 구글, 작년에 아마존 주식을 사고싶다고 생각만 하고

회사일에 치여 어영부영 시간만 보내버렸다.

올해는 일단 계좌라도 개설해야겠다는 생각으로  

기존에 계좌가 있던 키움증권과 대신증권의 미국 주식 계좌 조건을 알아보았다.

매매 수수료나 최저 수수료는 비슷했다.

그렇다면 주거래처이고 HTS가 익숙한 키움증권으로 하는것이 나을 것 같았다.

처음에는 환전우대를 위해 외화이체가 가능한지 알아보았으니

키움증권은 외화이체를 위한 조건이 좀 까다로워 일단 그냥 외화이체 없이 시작해보기로 했다.

온라인에서 직접 미국주식거래 계좌 신청이 가능해서 그냥 온라인에서 미국주식거래 계좌를 만들었다. 

한국에서 주식 경험은 5년 가까이 되지만 미국 주식은 처음이라 왠지 설렌다.

다음은 미국 주식 거래 관련 세금에 대해서 알아보겠다.

아마존은 온라인 리테일 회사이기 때문에

아마존을 분석하기 전에 우선 미국 리테일 마켓의 상황을 알아보자.

모바일 기기의 보급으로 이미 예전에 미국의 온라인 리테일 시장은 포화상태였을 것 같은데

의외로 리테일 시장은 (아래 예측에 의하면 2016년도까지) 계속 상승 추세를 보이고 있다.

미국에 2005~2007년도에 거주한 경험으로 돌이켜 봤을때도

그 기간에는 쇼핑을 할때 대부분 차를 끌고 근처에 큰 아울렛에 갔었던 것 같다.

그러나 미국은 변하고 있었다. 아래 2012년의 분석 기사를 보면

Black Friday와 Cyber Monday의 소비자의 75%가 온라인에서 쇼핑을 하였다고 한다.  

(출처: http://mashable.com/2012/02/27/ecommerce-327-billion-2016-study/)  

동시에 유럽은 2011년 1300억불(대략 139조)에서 2016년도까지 2300 억불까지 성장할 것이라고 예측하였다. 

그렇다면 이런 미국 리테일 시장에서 아마존의 위상은 어느 정도나 될까. 

http://www.theregister.co.uk/2013/08/30/amazon_dot_com_holds_ludicrous_lead_in_online_retail_sales/^[각주:1]

그냥 넘사벽이다. 

이렇게 다른 경쟁자들과 차별화되는 아마존만의 강점은 무엇일까.

이 부분은 나중에 다시 따로 확인해보도록 하겠다.

일단은 기본적인 재무제표부터 확인해보도록 하자. 

손익계산서 (기준: million $, 대략 10억)

^[각주:2]

영어로 된 재무제표는 용어가 생소하다.

나중에 한번 정리를 다시 해야할 것 같다.

revenue: 매출, net income: 순수익, profit margin: 매출총이익율(매출총이익/매출), 

gross profit: 매출총이익 (매출액 - 매출원가, Total Revenue - Cost of Revenue, Total) 

cost of Revenue, Total : 총매출원가

balance sheet: 대차대조표 

operating income(영업이익): Total Revenue - Total Operating expense (영업이익은 수익에서 매출원가와 모든 영업비용을 뺀 금액이다)

EPS(주당순이익) : 당기순이익/ 주식수

dividend: 배당금

매출은 계속 상승하고 있는데 마진율은 오히려 떨어지고 있다?

좀 더 자세히 살펴보자. 

매출이 대략 79조인데 순수익이 3000억정도밖에 안된다 +_+;

리테일업종이라 그런지 매출원가가 대략 60조나 한다.

그렇다쳐도 순수익이 예전에 비해 줄어든것은 신경이 쓰인다 +_+;;;

최근 분기의 재무제표를 다시 확인해보자 

오 2분기전에는 소액이지만 순수익이 (410 억달러) 적자도 났다.

보통 마지막 분기(12월)에 가장 수익이 좋은 걸로 보인다. (아마도 블랙 프라이데이 때문인듯...)

2012년도에 년도별로 적자난 적도 있는걸로 봐서 매출 구조가 안정적이지는 않는 것 같다.

ROE정보는 보이지 않아 다시 검색해보았다.

Gross pofit margin(GPM): 매출총이익/ 매출 , gross profit / revenue

Operating profit margin: operating income(profit) / revenue

operating income(영업이익): Total Revenue - Total Operating expense (영업이익은 수익에서 매출원가와 모든 영업비용을 뺀 금액이다)

Net profit margin: net income(profit) / revenue

ROE(자기자본이익률) : 순이익/ 자기자본

ROA(총자산순이익률) : 기업의 일정기간 순이익을 자산총액으로 나누어 계산한 수치로, 특정기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운용했느냐를 나타낸다.

* 자기자본이익률이 높다는 것은 그 회사가 보유하고 있는 이익잉여금을 잘 사용하고 있다는 것을 의미한다.

음 대략 짐작을 했지만 ROA나 ROE 역시 매우 낮고

더 위험해보이건 점점더 낮아지고 있다는 것이다.

그리고 배당금을 준 적이 없고 앞으로도 배당금 계획은 없다고 홈페이지에서 분명히 밝혔다;

아마존에 흥미를 가졌던 것은 최근에 전개하고 있는 AWS , e-book 시장의 확장, flying droid, 한국 시장진출 등을 보면서 기술력과 컨텐츠를 둘 다 가지고 있는 점에서 매력을 느낀건데 재무제표를 보니 투자하기 전에 좀 더 자세히 알아봐야 할 것 같다는 생각이 든다.