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  • Amazon 비지니스 분석 - 시장 분석과 재무제표
    주식/해외주식 2014. 2. 24. 22:21
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    아마존은 온라인 리테일 회사이기 때문에

    아마존을 분석하기 전에 우선 미국 리테일 마켓의 상황을 알아보자.

     

    모바일 기기의 보급으로 이미 예전에 미국의 온라인 리테일 시장은 포화상태였을 것 같은데

    의외로 리테일 시장은 (아래 예측에 의하면 2016년도까지) 계속 상승 추세를 보이고 있다.

     

    미국에 2005~2007년도에 거주한 경험으로 돌이켜 봤을때도

    그 기간에는 쇼핑을 할때 대부분 차를 끌고 근처에 큰 아울렛에 갔었던 것 같다.

    그러나 미국은 변하고 있었다. 아래 2012년의 분석 기사를 보면

    Black Friday와 Cyber Monday의 소비자의 75%가 온라인에서 쇼핑을 하였다고 한다.  

    (출처: http://mashable.com/2012/02/27/ecommerce-327-billion-2016-study/)  

    동시에 유럽은 2011년 1300억불(대략 139조)에서 2016년도까지 2300 억불까지 성장할 것이라고 예측하였다. 

     

     



     

    그렇다면 이런 미국 리테일 시장에서 아마존의 위상은 어느 정도나 될까. 



    http://www.theregister.co.uk/2013/08/30/amazon_dot_com_holds_ludicrous_lead_in_online_retail_sales/[각주:1]



    그냥 넘사벽이다. 

    이렇게 다른 경쟁자들과 차별화되는 아마존만의 강점은 무엇일까.

    이 부분은 나중에 다시 따로 확인해보도록 하겠다.


    일단은 기본적인 재무제표부터 확인해보도록 하자. 



    손익계산서 (기준: million $, 대략 10억)



    [각주:2]

     

     

     

    영어로 된 재무제표는 용어가 생소하다.

    나중에 한번 정리를 다시 해야할 것 같다.

     

    revenue: 매출, net income: 순수익, profit margin: 매출총이익율(매출총이익/매출), 

    gross profit: 매출총이익 (매출액 - 매출원가, Total Revenue - Cost of Revenue, Total) 

    cost of Revenue, Total : 총매출원가

    balance sheet: 대차대조표 

    operating income(영업이익): Total Revenue - Total Operating expense (영업이익은 수익에서 매출원가와 모든 영업비용을 뺀 금액이다)

    EPS(주당순이익) : 당기순이익/ 주식수

    dividend: 배당금

     

     


     

    매출은 계속 상승하고 있는데 마진율은 오히려 떨어지고 있다?

    좀 더 자세히 살펴보자. 




    매출이 대략 79조인데 순수익이 3000억정도밖에 안된다 +_+;

    리테일업종이라 그런지 매출원가가 대략 60조나 한다.

    그렇다쳐도 순수익이 예전에 비해 줄어든것은 신경이 쓰인다 +_+;;;

    최근 분기의 재무제표를 다시 확인해보자 

     


     

    오 2분기전에는 소액이지만 순수익이 (410 억달러) 적자도 났다.

    보통 마지막 분기(12월)에 가장 수익이 좋은 걸로 보인다. (아마도 블랙 프라이데이 때문인듯...)

    2012년도에 년도별로 적자난 적도 있는걸로 봐서 매출 구조가 안정적이지는 않는 것 같다.

     

    ROE정보는 보이지 않아 다시 검색해보았다.

     

     

     

    Gross pofit margin(GPM): 매출총이익/ 매출 , gross profit / revenue

    Operating profit margin: operating income(profit) / revenue

    operating income(영업이익): Total Revenue - Total Operating expense (영업이익은 수익에서 매출원가와 모든 영업비용을 뺀 금액이다)

    Net profit margin: net income(profit) / revenue

    ROE(자기자본이익률) : 순이익/ 자기자본

    ROA(총자산순이익률) : 기업의 일정기간 순이익을 자산총액으로 나누어 계산한 수치로, 특정기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운용했느냐를 나타낸다.

     

     

    * 자기자본이익률이 높다는 것은 그 회사가 보유하고 있는 이익잉여금을 잘 사용하고 있다는 것을 의미한다.


    음 대략 짐작을 했지만 ROA나 ROE 역시 매우 낮고

    더 위험해보이건 점점더 낮아지고 있다는 것이다.

     

    그리고 배당금을 준 적이 없고 앞으로도 배당금 계획은 없다고 홈페이지에서 분명히 밝혔다;

     

    아마존에 흥미를 가졌던 것은 최근에 전개하고 있는 AWS , e-book 시장의 확장, flying droid, 한국 시장진출 등을 보면서 기술력과 컨텐츠를 둘 다 가지고 있는 점에서 매력을 느낀건데 재무제표를 보니 투자하기 전에 좀 더 자세히 알아봐야 할 것 같다는 생각이 든다.

     

     

     


     

    1. 출처:http://www.theregister.co.uk/2013/08/30/amazon_dot_com_holds_ludicrous_lead_in_online_retail_sales/ [본문으로]
    2. finance.google.com [본문으로]
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